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现货外汇市场如何利用订单流量信息来做交易决策?

发布日期:2021-01-26 09:35:36
文章点击: 来源:网络转载

现货外汇市场是全球交易量最大的金融市场,每日的交易量能达到5万亿美元。每次你在线上交易平台进场下单时,订单就会以电子化的方法去成交。一些大额的交易订单则可能通过口头协商(声讯经纪)来完成。

举个事例,花旗银行的交易员想卖2亿欧元,为了能早日以最优价钱成交订单,花旗交易员须要将2亿欧元分拆数笔订单,向摩根大通、瑞银或巴克莱等做市商询价,协商至最优价钱后逐笔成交。

可以看出,接收大额订单的通常都是银行间市场机构。

一些为个人交易者提供交易中介服务的经纪商也会参与订单成交,成为订单的卖方或则买方。比如盈透证券、嘉盛、CMC Markets或IG等这种小型的外汇经纪商,因为她们本身就能从工行领到最优的流动性报价。

经纪商主要为个人交易者提供服务,它们也保留订单流记录。外汇市场上的买卖双方发出意向订单时才会形成订单流。订单流可以说对做市商或其他类型的经纪商都挺有价值,因其才能反映某一货币对走势的潜在动能。

外汇交易的订单流量主要来自于银行间市场,银行间外汇市场每日形成的订单流量几乎占全球外汇交易订单流量的一半以上。由于外汇市场的流动性基本都是通过银行间市场实现的,因而外汇开户,研究这种建行间机构参与者是怎样借助订单流量信息来做交易决策就太有必要。

什么是订单流量?

金融机构,比如建行,通常在全球各地都有大量的顾客,这些顾客就可能会有外汇交易的需求。因此这种金融机构在利率、大宗商品等市场十分活跃,能充当中介的角色,撮合卖方和买方达成订单交易,由此便形成订单流量。

利用订单流进行交易的关键是确定“市场深度”(DOM)。“市场深度”反映外汇交易市场深层次交易订单信息,以及顾客乐意交易的汇率水平。(后面汇商传媒会单独发文探讨“DOM市场深度表”)

订单流类似于一个追随市场波动而成形的订单列表。银行的机构顾客一般不在意价钱的每一点波动,它们只是选择一个合适的价格使交易商去执行,这相当于一个限价单。订单流则使交易商能看到在某一特定价格的交易量情况,他们再借助这个信息去交易,产出潜在的赢利。

例如,如果你发觉美元/美元在1.1000处有大量卖单,但这并不意味着这种大量卖单会成交,因为假如汇价没有触碰1.1000这一水平位,这些订单就不会成交,汇价在触碰1.1000处时也不会急剧下跌;另外,这些订单也有可能在成交之前被撤销了,被撤销以后,订单不会影响到汇率走势。

订单流反映了市场中交易者所有的订单情况,包括订单的买卖方向、报价、规模。很多交易商还会借助订单流信息的降低自己的交易优势。基于这一点,订单流交易更适宜在期货市场,因为外汇市场难以见到具体的交易量等数据。

当然,这并不意味着交易者可以进行预先交易,因为顾客随时都可以取消交易订单。

大多数情况下,交易商就会对她们的订单进行风险管理,根据市场上的订单流来判定汇率潜在的支撑阻力位,例如,如果在当前的汇率水平上有大量的卖单,那么交易商可能会借助这一水平位作为阻力位。

许多交易商(主要指交行)都会借助外汇交易订单流来帮助剖析市场趋势,如果订单流显示市场趋势卖方力量小于买方力量,那么趋势下降。反之亦然。

上图的USD/JPY日图中,假设一家机构顾客在113.90设有大量的加仓补仓订单,那么交易商可以大量建仓更多,比如顾客想建仓3000万美元的USD/JPY,那么交易商可以建仓4000万美元,等到价钱在113.90触发大量埋单,就会加快市场出现技术性突破。

订单流的价值这么重要,导致有些时侯机构顾客会采取一些技巧来隐瞒自己的意图。比如有些对冲基金可能在这家交易商建仓,在另一家交易商卖出,让交易商们看不出自己的意图和对市场的想法。

交易商懂得怎样借助订单流,也清楚不同订单之间的差异。如果一家公司财务主管进行了一笔外汇交易,交易商就晓得这家公司交易的目的并不是为了投资获利。

利用订单流来判定市场情绪

如果不是小型交易商,那么订单流很难获得。大多数机构类交易商都是用的EBS或则Thomson Reuters Dealing,这些平台能使她们产生内部的订单流指标。

如果经纪商可以直接接入EBS或则TRD平台,那就相当于直接在一级流动性市场进行交易,属于步入到“市场的深度流动性”层次,这样的话,就可以查看到订单流信息。

如果你是个人交易者,那么不能步入到“深度市场”并获得订单流信息。外汇市场的交易量很难判定,幸运的是,个人交易者可以参考其它市场,比如期货市场、ETF市场、期权市场的交易量来推断市场的情绪。

期货市场的交易量反映着某一具体合约的总体交易情况,外汇货币对的证券合约流动性特别高,保证期货市场和OTC市场的货币汇率一致,防止套利活动。

如果特定的时间或则价格附近证券合约的交易量激增,则可能是交易商在入场操作。但问题是,你不可能提早晓得这一信息,因此必须判定这些激增的交易量会推高价位还是会打压价钱。

你也可借助市场上未平仓合约信息来判定市场情绪。如果成交量小于未平仓合约,说明有新的订单步入市场,说明市场情绪较积极。如果市场无新订单步入,说明市场情绪回暖。

此外,期权市场的相关数据也是十分有用的,和期货市场一样,可以帮助判定市场的多空情绪。

结语

订单流对机构交易商和个人交易者都是太有价值的信息。交易商通过外汇订单流信息可以了解市场可能是趋势波动还是停滞不前;而通常交易者是根本不可能步入深度市场的,但这种信息最终就会在行情中留下痕迹外汇开户,便于个人交易者捕捉并帮助做交易决定。

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